半岛02常用金融术语及投资误区(第三课)• IPO就是initial public offerings(首次公开 发行股票)的简称。 • 首次公开招股是指一家企业第一次将它的股 份向公众出售。 • 一般来说，一旦首次公开招股完成后，这家 公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂 牌交易。

　　• 外资并购主要是指外国投资者通过兼并或收购的形 式而取得公司企业控制权。兼并(Merger) 是指一公 司企业将其他公司企业并入本公司企业,而使后者失 去法人资格,即吸收合并,又称“全部收购”。 • 收购(Acquisition) 是指一个公司企业通过购买其他 公司企业全部或部分资产或股权,以实现对该公司企 业的实际控制,而被收购的公司企业仍可具有独立的 法人资格。鉴于兼并和收购的动机和目的相同,都是 通过产权交易,以达到控制其他公司企业的目的,故 习惯上将两者合并统称为“并购”。

　　• 基本面包括宏观经济运行态势和上市公司 基本情况。 • 宏观经济运行态势反映出上市公司整体经 营业绩，也为上市公司进一步的发展确定 了背景，因此宏观经济与上市公司及相应 的股票价格有密切的关系。 • 上市公司的基本面包括财务状况、盈利状 况半岛官网、市场占有率、经营管理体制、人才构 成等各个方面。

　　恩格尔系数：恩格尔系数(Engels Coefficient)是食品支出总额 占个人消费支出总额的比重。19世纪德国统计学家恩格尔根据统计 资料，对消费结构的变化得出一个规律：一个家庭收入越少，家庭 收入中用来购买食物的支出所占的比例就越大，随着家庭收入的增 加，家庭收入中用来购买食物的支出比例则会下降。 其计算公式：恩格尔系数是根据恩格尔定律得出的比例数，是 表示生活水平高低的一个指标。 食物支出金额 ──────── x100%＝恩格尔系数 总支出金额 国际上常常用恩格尔系数来衡量一个国家和地区人民生活水平 的状况。根据联合国粮农组织提出的标准，恩格尔系数在59%以上 为贫困，50-59%为温饱，40-50%为小康，30-40%为富裕，低于 30%为最富裕。

　　• 是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的 比例。 • 当一个投资者的所有资金都已买入股票时就 称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。 • 在牛市上涨行情中通常适合满仓操作，而一 旦市场由牛转熊时，则应空仓观望。 • 学会空仓对每个投资者都非常重要。

　　• 牛市，又称为多头市场，是指证券市场上价格一路走高的市场。 • 空头市场又称为熊市 ，指证券市场上价格一路走低的市场。

　　• 权证是一种股票期权，权证持有人在规定 期间内或特定到期日，有权按约定价格(行 权价)向发行人购买或出售标的股票，或以 现金结算方式收取结算差价的有价证券。 • 权证可分为认购权证和认沽权证。

　　• 盘整是指股票指数或股票价格的波动基本 围绕在某一点徘徊。 • 如果盘整波动范围较小且上涨或下跌都不 容易就称为“走势牛皮”。

　　• 买入股票的价格高于现在的行情，使股 民难以卖出股票而保本称为套牢。 • 以低于买入价卖出的现象称为割肉； • 由于对市场前景判断不准，在的低 点未及时买进股票而错过赚钱的机会叫 做踏空。

　　• 市净率是指市价与每股净资产之间的比值， 比值越小，意味着风险越低。 • 计算公式为： 市净率=股票市价/每股净资产

　　• 上证指数的全称是上海证券交易所股票 价格综合指数，是由上海证券交易所编 制的股票指数。 • 该股票指数的样本为所有在上海证券交 易所挂牌上市的股票。 • 该股票指数的权数为上市公司的总股本。

　　• 是深圳交易所编制的一种成分指数。从 深市的所有股票中抽取具有代表性的40 家深市公司作为计算对象，并以流通股 为权数计算得出的加权股份指数，综合 反映深圳交易所上市A、B股的股价走势。

　　• QFII是指合格境外机构投资者，在我国主 要指符合《合格境外机构投资者境内证券 投资管理办法》的规定，经中国证监会批 准投资于中国证券市场，并取得国家外汇 局额度批准的中国境外基金管理机构、保 险公司、证券公司以及其他资产管理机构。 如摩根士丹利 、美林国际 、美国高盛集团 等。

　　• 跳空是指由于受强烈的利多或利空消息 的刺激而使股指的开盘与前一日的收盘 出现不连续的现象。 • 开盘价高于前一日收盘价通常称为跳空 高开。 • 开盘价低于于前一日收盘价通常称为跳 空低开。

　　次：是指银行对信用不好的用户发放的利息较高的风险较 大的。是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明， 其他负债较重的个人的住房按揭。 次贷危机：利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好 的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行的收回 造成影响的危机。

　　金融危机：金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几 个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币 资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭 数）的急剧、短暂和超周期的恶化。类型：金融危机可以分为 货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。其特征： 是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币值出 现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经 济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社 会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家 层面的动荡。

　　• 融资融券业务是指证券公司向客户出借 资金供其买入上市证券时或者出借上市 证券供其卖出并收取担保物的经营活动。

　　• 一家企业通过收购债权、控股、直接出 资、购买股票等收购手段以取得被收购 方(上市公司)的所有权半岛官网、经营权及上市地 位。

　　• 封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时， 限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基 金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不 再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券 交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位， 都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价 交易。 • 我国的封闭式基金都有期限，一般设定为15年。

　　• 交易量。它是股票市场的一个重要指标，对市场走势有很大 影响。交易量的突然放大和缩小往往预示着市场走势即将发 生转折，或是由上涨转为下跌，或是由下跌转为上涨。 • 股价的新高点或新低点。指某种股票上涨或个跌到过去从未 有过的高点或低点。从创新高点和新低点的股票数虽的对比 中，可以判断股票市场的强弱。一般说，创新高点的股票多 于创新低点的股票时，股中走势将上升；反之，将下跌。 • 技术图形。根据K线理论、形态理论、波浪理论等技术分析 方法，通过具体的图形、指标和计算方法，对大市及个股进 行分析判断，并预测未来走势。

　　• 是指对可能产生影响的有关政策方面的冈素。 主要可以分为二方面： （1）宏观导向，如政府的经济方针。 （2）经济政策，包括政府在财政政策、税收政策、 产业政策、货币政策、外贸政策方面的变化。 （3）根据证券市场的发展要求而出台的一些新的政 策法规。

　　消费物价指数（CPI ）：是政府用来衡量通货膨胀的其中一个数据. 通俗的讲,CPI就是市场上的货物价格增长百分比.一般市场经济国家 认为CPI在2-3%属于可接受范围内,当然还要看其他数据.CPI过高始 终不是好事,高速经济增长率会拉高CPI,但物价指数增长速度快过人 民平均收入的增长速度就一定不是好事,而一般平均工资的增长速 度很难超越3-4%. 2011年中国CPI构成和各部分比重为 ： 1 食品31.79% 2 烟酒及用品3.49% 3 居住17.22% 4 交通通讯9.95% 5 医疗保健个人用品9.64% 6 衣着8.52% 7 家庭设备及维修服务5.64% 8 娱乐教育文化用品及服务13.75%

　　• 市盈率：是指股价与每股收益的比率。它 是反映股票收益与风险的重要指标，市盈 率也叫市价盈利率。 • 计算公式如下： 市盈率=股票每价/每股收益

　　• 一般来说，市盈率表示该公司需要累积多 少年的盈利才能达到当前的市价水平，所 以市盈率数值越低，说明投资回收期越短， 风险越小，投资价值就越高。倍数大则意 味着翻本期长，风险大。 • 但观察市盈率不能绝对化，不能仅凭一个 指标下结论。

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　　• 基金“封转开”是指通过证券市场交易 的封闭式基金转为可以直接按净值申购 和赎回的开放式基金。

　　• 开放式基金是指基金发行总额不固定， 投资者可以依据基金单位净值申购与赎 回，基金单位的总数因为投资者的申购 与赎回而相应增加或减少。

　　• 开盘价是一个交易日中股票第一笔的 交易价格。 • 通常情况下，收盘价是一个交易日中 股票最后一笔交易的价格 。

　　• 沪市收盘价是当日最后一笔交易（含最后一 笔交易）前一分钟所有交易的成交量加权平 均价。 • 深市证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。 每个交易日的14：57-15：00为收盘集合竞价 时间。

　　• QDII指合格境内机构投资者。即指在 资本项目未完全开放的情况下，允许 政府所认可的境内基金公司、银行、 保险等金融投资机构到境外资本市场 投资的机制。 • QDII的出现意味着政府允许内地居民 可间接通过金融投资机构投资境外资 本市场。如华夏全球精选、南方全球 精选、上投亚太优势等都属于QDII。

　　• 在中，一般将持有股票的投资者称 作多头，而将暂不持有股票的投资者叫 做空头。 • 通常将买入股票的行为称为做多，而将 卖出股票的行为称为做空。

　　国内生产总值(GDP)：国内生产总值是指在一定时期内(一 个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生产出的全部 最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的 最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，更可以反 映一国的国力与财富。国内生产总值共有四个不同的组成 部分，其中包括消费、私人投资、政府支出和净出口额。 用公式表示为：GDP = CA I CB X （式中：CA为消 费、I为私人投资半岛官网、CB为政府支出、X为净出口额。）